AMD 2018Q3 财报新信息

本来准备今天凌晨就更新的 结果听完电话会议就睡了。。。

久违的更新。。。

关于财报的成绩不多讨论。想必各路“分析师（anal yst）”都已经扯了不下一百遍。就不详细分析。

我这里只汇总一下电话会议（主要是Q&A部分）里提到的有价值的信息。官方的transcript要等很久，所以只能听译。

AMD的数据中心发布会会在11月6日举行，会分享关于EPYC 2/Vega 20的更多消息。

总的来说第三季度成绩有好有坏。$1.65B营收/$0.13EPS（非GAAP），略高于预期的$0.12EPS，营收同比则只有4%的增长，环比减少6%。第三季度营收包含了与海光合作带来的$86M收入。

营业收入为$150M, 同比增长26%；净收入为$105M, 同比增长67%。

主要亮点在于毛利率达到了40%，同比增长4%，margin这玩意是非常重要的（隔壁两家誓死守护的东西）。

Ryzen、EPYC等新产品以及和国内（海光）的IP合作推动了毛利率的增长。海光的IP合作占了2%的毛利率。

而过去的几年里，AMD的毛利率都只有30%上下 (15Q3曾达到22%)，Zen发布后，产品的售价和利润都有明显上升，平均售价（ASP）同比和环比均有提高。毛利率也随之增长至34-37%，这次达到40%（不过还是远远比不上Intel/Nvidia的60-65%）。

同比营收增长主要来自于计算与图形业务。该业务营收为$938M, 同比增长12%，环比下降14%。Ryzen桌面以及移动版的销量带来了大部分的营收，但同时被减少的通路GPU营收部分抵消。

环比营收下降也主要因为通路GPU销售不佳。区(wa)块(kuang)链(chao) 在2017年第三季度贡献了7-9%的总营收【”high single digit percentage of total AMD revenue”】，而到了2018年第三季度就基本可以忽略不计了。【”negligible”】。同时通路GPU的均价（ASP）同比和环比均有下降。可以说矿潮消退带来的影响比预想的大。

企业、嵌入式与半定制业务营收$715M，同比下降5%，环比增长7%。半定制和IP相关营收减少导致同比营收下降，EPYC的增长抵消了一部分；环比增长则由半定制/IP/服务器相关的营收带来（主机/EPYC/Radeon Instinct）。EPYC这类服务器产品的利润比Xbox/PS4要高许多倍。

至于2018年第四季度的预期：营收$1.45B (±$50M)，同比增长8%，净利率41%（非GAAP）。更新的第四季度预期未达到此前的$1.6B，这是导致股价下跌的因素之一。不过净利率的持续增长也是好消息。

Q&A部分，LS = Lisa Su

关于Ryzen的信息

• LS：Intel的产能问题能带来一定的好处，但并不影响已有的产品计划。
• 60款Ryzen Mobile笔记本中，已经发布了58款；出货量环比翻倍。
• Ryzen CPU占了70%以上的客户CPU营收

关于EPYC的信息

• LS: 7nm 第二代 EPYC CPU 2019年出货，目前正在大范围出样。性能非常有竞争力。
• LS: 对第二代EPYC的表现感到振奋，会在几周后的数据中心发布会上带来更多信息。
• LS: 对7nm 产品的定位很有信心，会很有竞争力。
• LS: 和TSMC关系密切，没有遇到7nm的产能限制。只是制造商需要时间验证新产品。
• LS: “Rome”能达到两位数的市占率。
• LS: 关于7nm的频率、密度等优势，细节会在11月6日的活动上揭晓。
• LS: 贸易战不会有实质影响
• 和海光的IP合作带来$86M, 其他IP还有$35M
• 2018年底 EPYC会有4-6%的市占率，需要主要的云服务商ramp（微软Azure H，甲骨文 E系列、Dropbox 等）。目前一切按计划进行。【“mid-single digit”】

关于GPU的信息

• LS: OEM和数据中心GPU表现不错，通路零售的走弱则比预想的还要快。需要清掉通路GPU库存
• LS：7nm GPU第四季度出货、不久就会发布【Vega 20 Q4】
• LS: 原本预计计算与图形部门营收会下降$50M左右（实际是$150M）。第四季度数据中心业务会走强，通路销售应该会保持平稳。
• LS: 预计2019年上半年图形业务不会太强势，不过后面会有一系列的发布。要先清掉库存（可能需要一到两个季度），然后回到原本的走势。【2019下半年发布新产品（Navi）?】

关于半定制的信息

• LS：一直以来半定制业务在第四季度都是下降趋势，不过这次可能更明显一些；ASC606会计准则会把下季度的部分营收提前到前一季度
• LS: 半定制业务在2019年下半年将会强于上半年，同比会有下降
• LS: 2019年将会是目前这代主机的第七个年头，因此需求会减弱。2019年之后会有增长。

为了防止盗用，上面的这部分会在几天后替换为文字。

*市占率 = Unit Share

via:ir.amd.com

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